Realty Income zahlt seine Dividende jeweils zur Monatsmitte. Fällt der 15. auf ein Wochenende oder einen Feiertag, dann ist der offizielle Zahltag der vorherige Bankarbeitstag. Benchmark ist daher der jeweilige EZB-Referenzkurs am Zahltag. Dieser Kurs wird von der Europäischen Zentralbank durch eine Abfrage bei den Geschäftsbanken als Durchschnittsumrechnungskurs gegen 14.00 Uhr ermittelt und um 16.00 Uhr veröffentlicht. Er gilt dann auch für die Finanzämter als der offizielle Wechselkurs des jeweiligen Tages.
Für die Studie gewertet wird die jeweilige Abweichung der Dividendenabrechnung vom EZB-Referenzkurs. Banken, die die Dividende vor der Veröffentlichung des EZB-Referenzkurses gutschreiben, haben deshalb systemimmanent eine Abweichung.
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Auffälligkeiten bei Scalable:
Anders ist es hingegen – wie oben schon angerissen – bei Scalable Capital. Zunächst dachte ich, es seien nur Anlaufschwierigkeiten des frisch aufgestellten Setups. Aber nach inzwischen 9 Monaten und 9 Dividendenabrechnungen ist es eine systematische Schlechterstellung der Kunden. Ich bin sogar der Meinung, dass es sich um ein rechtlich nicht akzeptables Verhalten handelt. Denn Scalable Capital schreibt die Dividende frecherweise mit deutlich späterem Wertstellungsdatum gut. Dem Kunden entgeht dadurch eine Guthabenverzinsung oder – bei in Anspruch genommenen Wertpapierkredit – muss er Sollzinsen zahlen. Die folgende Tabelle zeigt das plastisch auf
Ein Blick in den Kalender und Analyse der Feiertage und Wochenenden ergibt, dass Scalable Capital jeweils 3 Bankarbeitstage nach dem Zahltag die Wertstellung vornimmt. Damit ist Scalable Capital im negativen Sinn ein Unikat, denn keine andere Bank erlaubt sich das.
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Schlussfolgerung
Nach drei Studienjahren hat sich nun ein sehr klares Bild herausgebildet: Bezogen auf Dividenden von US-Unternehmen führt kein Weg an Trade Republic und flatex vorbei. Sie schreiben die Dividenden durchgängig am Zahltag mit Wertstellung an eben diesem Tag gut und nehmen dafür den letzten veröffentlichten EZB-Referenzkurs zur Umrechnung. Fairer geht es nicht!
Theoretisch sind so bis zu 0,6% höhere Dividendenerträge aus US-Aktien möglich.
